修訂版的《上市公司治理準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿出爐。

6月15日，證監(jiān)會(huì)宣布，就修訂后的準(zhǔn)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)至7月14日。

從內(nèi)容上看，文件共設(shè)十章、九十七條，對(duì)股東與股東大會(huì)、董事與董事會(huì)、監(jiān)事與監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理人員與公司激勵(lì)機(jī)制、控股股東及其關(guān)聯(lián)方與上市公司、機(jī)構(gòu)投資者及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)、利益相關(guān)者、環(huán)境保護(hù)與社會(huì)責(zé)任、信息披露與透明度這八大方向做出明確規(guī)定。

目前施行的《上市公司治理準(zhǔn)則》，是證監(jiān)會(huì)在2002年1月7日發(fā)布的。

證監(jiān)會(huì)指出，近年來(lái)我國(guó)上市公司數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，類型逐步豐富，投資者結(jié)構(gòu)日趨多元，上市公司治理中也出現(xiàn)了一些新情況新問(wèn)題，修改完善《準(zhǔn)則》具有現(xiàn)實(shí)必要性，也具備了較好的法制和實(shí)踐基礎(chǔ)。

不久前的6月10日下午，證監(jiān)會(huì)主席劉士余主持召開(kāi)會(huì)議，聽(tīng)取了10位企業(yè)家對(duì)《上市公司治理準(zhǔn)則（修訂稿）》的意見(jiàn)和建議。證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民、主席助理張慎峰出席會(huì)議。

新規(guī)第十章附則中，還特別提到，境外創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或者存托憑證并上市的，除適用境外注冊(cè)地法律法規(guī)的事項(xiàng)外，公司治理參照本準(zhǔn)則執(zhí)行。

澎湃新聞?dòng)浾咧饤l對(duì)比了新舊兩版文件，發(fā)現(xiàn)監(jiān)管層對(duì)文件做了頗大改動(dòng)，不僅增設(shè)了多條新內(nèi)容，也對(duì)原本的規(guī)定做了很多措辭方面的細(xì)節(jié)修改。

根據(jù)對(duì)比，澎湃新聞?dòng)浾呤崂沓龃舜涡抻喌氖罂袋c(diǎn)。

一，總則提股東權(quán)利公平

新版文件的總則設(shè)有六條，其中，最重要的是增設(shè)了第三和第五條。

第三條強(qiáng)調(diào)了公司治理，其中，“保障股東合法權(quán)利得到公平對(duì)待”也突出了市場(chǎng)占比更高的中小投資者，作為股東享有的權(quán)利保障。

第三條要求：“上市公司應(yīng)當(dāng)貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，弘揚(yáng)優(yōu)秀企業(yè)家精神，積極履行社會(huì)責(zé)任，形成良好公司治理實(shí)踐。上市公司治理應(yīng)當(dāng)健全、有效、透明，強(qiáng)化內(nèi)部和外部的監(jiān)督制衡，保障股東的合法權(quán)利并確保其得到公平對(duì)待，尊重利益相關(guān)者的基本權(quán)益，切實(shí)提升企業(yè)整體價(jià)值。”

二，強(qiáng)調(diào)黨建要求

第五條則強(qiáng)調(diào)了黨建的重要性，要求在上市公司中，根據(jù)《中國(guó)共產(chǎn)黨章程》的規(guī)定，設(shè)立中國(guó)共產(chǎn)黨的組織，開(kāi)展黨的活動(dòng)。上市公司應(yīng)當(dāng)為黨組織的活動(dòng)提供必要條件。

此外，第五條還對(duì)國(guó)有控股上市公司“黨建入章”作出專門規(guī)定。

要求國(guó)有控股上市公司根據(jù)《中國(guó)共產(chǎn)黨章程》《公司法》和有關(guān)規(guī)定，結(jié)合企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理等實(shí)際，把黨建工作有關(guān)要求寫(xiě)入公司章程，把加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善公司治理統(tǒng)一起來(lái)。

證監(jiān)會(huì)在修訂說(shuō)明中稱，加強(qiáng)上市公司黨建工作是全面從嚴(yán)治黨的必然要求，把加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善公司治理統(tǒng)一起來(lái)是中國(guó)特色公司治理的重要內(nèi)容。根據(jù)《中國(guó)共產(chǎn)黨章程》和《公司法》的規(guī)定，征求意見(jiàn)稿第五條第一款對(duì)上市公司黨建工作提出原則性要求。同時(shí)，落實(shí)全國(guó)國(guó)有企業(yè)黨的建設(shè)工作會(huì)議部署，總結(jié)國(guó)有控股上市公司將黨建工作要求寫(xiě)入公司章程的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，第五條第二款對(duì)國(guó)有控股上市公司“黨建入章”作出專門規(guī)定。

三，新設(shè)現(xiàn)金分紅規(guī)定

在新規(guī)的第二章“股東與股東大會(huì)”中，第一節(jié)就股東權(quán)利做出五條規(guī)定。其中，關(guān)于現(xiàn)金分紅的規(guī)定是新增設(shè)的。

新規(guī)第十條指出：“上市公司應(yīng)當(dāng)積極回報(bào)股東，在公司章程中明確利潤(rùn)分配辦法尤其是現(xiàn)金分紅政策。上市公司具備條件而不進(jìn)行現(xiàn)金分紅的，應(yīng)當(dāng)充分披露原因。”

監(jiān)管層發(fā)力破解上市公司分紅難問(wèn)題，近來(lái)屢被提及。新規(guī)中特別設(shè)置此條規(guī)定，也足以體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)分紅的重視。

在證監(jiān)會(huì)此前公布的2018年稽查執(zhí)法重點(diǎn)領(lǐng)域和工作部署中，上市公司的分紅行為就被納入關(guān)注范圍。證監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)劃出的重點(diǎn)查辦方向中，第一就是嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益，損害中小股東合法權(quán)益的案件，其中就包括嚴(yán)重違背現(xiàn)金分紅制度規(guī)則，長(zhǎng)期具備分紅條件而不分紅且涉嫌違法違規(guī)的“鐵公雞”案件。

四，明確禁止利益輸送

新規(guī)第三章第一節(jié)“董事的選任”中，第二十條是在舊版規(guī)則的第三十二條基礎(chǔ)上修改而成的。

舊版文件只規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)和董事簽訂合同，明確公司和董事之間的權(quán)利義務(wù)、董事的任期、董事違反法律法規(guī)和公司章程的責(zé)任以及公司因故提前解除合同的補(bǔ)償?shù)葍?nèi)容。

而新版文件則增加了一句：“提前解除合同的補(bǔ)償條款內(nèi)容應(yīng)當(dāng)符合公平原則，不得侵害上市公司合法權(quán)益，不得進(jìn)行利益輸送。”

五，新增董秘職責(zé)

新規(guī)第三章第三節(jié)“董事會(huì)的構(gòu)成和職責(zé)”中，對(duì)于董事會(huì)的構(gòu)成，新增了一句“鼓勵(lì)董事會(huì)成員的多元化。”

此外，新規(guī)第二十八條還就董事會(huì)秘書(shū)的職責(zé)做出規(guī)定，這在舊版文件中也是沒(méi)有的。

具體要求是：“上市公司設(shè)董事會(huì)秘書(shū)，負(fù)責(zé)公司股東大會(huì)和董事會(huì)會(huì)議的籌備及文件保管、公司股東資料的管理、辦理信息披露事務(wù)、投資者關(guān)系工作等事宜。董事會(huì)秘書(shū)為履行職責(zé)，有權(quán)參加相關(guān)會(huì)議，查閱有關(guān)文件，了解公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)等情況。董事會(huì)及其他高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)支持董事會(huì)秘書(shū)的工作。其他機(jī)構(gòu)及個(gè)人不得干預(yù)董事會(huì)秘書(shū)的正常履職行為。”

六，強(qiáng)化審計(jì)委員會(huì)職責(zé)

舊版文件的第三章第六節(jié)是“董事會(huì)專門委員會(huì)”，其中第五十二條規(guī)定：“上市公司董事會(huì)可以按照股東大會(huì)的有關(guān)決議，設(shè)立戰(zhàn)略、審計(jì)、提名、薪酬與考核等專門委員會(huì)。”

根據(jù)這條規(guī)定，審計(jì)委員會(huì)是可以設(shè)立，換言之，并非必須設(shè)立。

而在新規(guī)第三十八條中，這條規(guī)則更改為“上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)立審計(jì)委員會(huì)，并可以根據(jù)需要設(shè)立戰(zhàn)略、提名、薪酬與考核等相關(guān)專門委員會(huì)。”

也就是說(shuō)，根據(jù)新規(guī)，審計(jì)委員會(huì)是一定要設(shè)立的，是“必選項(xiàng)”，而其他專門委員會(huì)則仍然是可選可不選的。

對(duì)于審計(jì)委員會(huì)，新規(guī)給出了五方面主要職責(zé)的要求。一是監(jiān)督及評(píng)估外部審計(jì)工作，提議聘請(qǐng)或者更換外部審計(jì)機(jī)構(gòu)；二是監(jiān)督及評(píng)估內(nèi)部審計(jì)工作，負(fù)責(zé)內(nèi)部審計(jì)與外部審計(jì)的協(xié)調(diào)；三是審核公司的財(cái)務(wù)信息及其披露；四是監(jiān)督及評(píng)估公司的內(nèi)部控制；五是負(fù)責(zé)法律法規(guī)、公司章程和董事會(huì)授權(quán)的其他事項(xiàng)。

七，規(guī)范控制權(quán)變動(dòng)

新規(guī)第六章控股股東及其關(guān)聯(lián)方與上市公司中，第一節(jié)對(duì)控股股東及其關(guān)聯(lián)方行為規(guī)范做出規(guī)定。

舊版規(guī)定中的第十五條至第十八條被刪除，另新增了兩條內(nèi)容。

第六十五條：“控股股東、實(shí)際控制人及上市公司有關(guān)各方作出的承諾應(yīng)當(dāng)明確、具體、可執(zhí)行，不得承諾根據(jù)當(dāng)時(shí)情況判斷明顯不可能實(shí)現(xiàn)的事項(xiàng)。承諾方應(yīng)當(dāng)在承諾中作出履行承諾聲明、明確違反承諾的責(zé)任，并切實(shí)履行承諾。”

第六十六條：“上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的，有關(guān)各方應(yīng)當(dāng)采取有效措施保持上市公司在過(guò)渡期間內(nèi)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。出現(xiàn)重大問(wèn)題的，上市公司應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、證券交易所報(bào)告。”

尤其是第六十六條，是旨在規(guī)范上市公司控制權(quán)變動(dòng)中公司治理相關(guān)問(wèn)題，針對(duì)上市公司控制權(quán)變動(dòng)導(dǎo)致上市公司治理不穩(wěn)定的情況做出回應(yīng)。

八，禁止關(guān)聯(lián)交易輸送利益

舊版文件中的第一章第三節(jié)“關(guān)聯(lián)交易”被挪入新規(guī)的第六章“控股股東及其關(guān)聯(lián)方與上市公司”之中。

在這一節(jié)中，新增了第七十六條，明確規(guī)定，上市公司及其關(guān)聯(lián)方不得利用關(guān)聯(lián)交易輸送利益或者調(diào)節(jié)利潤(rùn)，不得以任何方式隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系。

九，首提鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者入股和中介機(jī)構(gòu)職責(zé)

新規(guī)第七章是對(duì)機(jī)構(gòu)投資者及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)做出的規(guī)定，這一章在舊版文件中是沒(méi)有的。

第七十七條明確指出，鼓勵(lì)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金、公募基金的管理機(jī)構(gòu)和國(guó)家金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法監(jiān)管的其他投資主體等機(jī)構(gòu)投資者，作為上市公司股東，通過(guò)依法行使表決權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、建議權(quán)等相關(guān)股東權(quán)利，合理參與公司治理。

此外，中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)也在這一章中被提及。

第八十條規(guī)定：“證券公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)在為上市公司提供保薦承銷、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、法律、審計(jì)等專業(yè)服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)積極關(guān)注上市公司治理狀況，促進(jìn)形成良好公司治理實(shí)踐。上市公司應(yīng)當(dāng)審慎選擇為其提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，注重了解中介機(jī)構(gòu)誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)狀況。”

十，強(qiáng)調(diào)綠色發(fā)展理念和扶貧工作

綠色發(fā)展和扶貧被寫(xiě)進(jìn)新規(guī)之中。

第八十五條規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)積極踐行綠色發(fā)展理念，將生態(tài)環(huán)保要求融入發(fā)展戰(zhàn)略和公司治理過(guò)程，主動(dòng)參與生態(tài)文明建設(shè)，在污染防治、資源節(jié)約、生態(tài)保護(hù)等方面發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。

第八十六條的第二款則針對(duì)扶貧：“鼓勵(lì)上市公司結(jié)對(duì)幫扶貧困縣或貧困村，主動(dòng)對(duì)接、積極支持貧困地區(qū)發(fā)展產(chǎn)業(yè)、培養(yǎng)人才、擴(kuò)大就業(yè)。”

證監(jiān)會(huì)的修訂說(shuō)明中指出，這兩項(xiàng)規(guī)定是與國(guó)際主要市場(chǎng)的ESG信息披露發(fā)展保持了同步，有利于提高我國(guó)上市公司的ESG評(píng)級(jí)，提升我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。